618大促白酒屡屡被“破价”股票中的杠杆原理，部份线上线下终端受到影响，尤其是飞天茅台酒影响更甚。

在第二十九期《湾区酒价》的统计走访中，南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者发现，受618大促影响，飞天茅台在广州、深圳两地的零售均价走低，相比上一期均价下跌近百元，部分终端数据显示，该酒款因各种原因暂时下架。6月20日，按照今日酒价、百荣酒价等批价数据显示，目前2024散件飞天茅台参考报价为2260元/瓶至2265元/瓶，较前一日下降15元。

在茅台酒均价下跌的同时，其他被统计酒款的价格出现不同程度的波动，有名酒的零售均价出现“回暖”迹象。

 

飞天茅台零售均价下跌：

多个终端显示“无出售”，有终端降价600元卖

在本期《湾区酒价》中，南都湾财社记者发现，近期备受关注的飞天茅台零售均价再度走低，价格为2722.66元/瓶，相较上一期的2820.4元/瓶下降了97.74元。对于价格走低原因，南都湾财社记者走访时了解到，这可能与多终端产品售罄、下架以及部分终端降价出售有关。

在统计过程中，在剔除需要抽取原价（1499元/瓶）购买资格的终端后，南都湾财社记者发现至少10个统计终端显示飞天茅台为“无出售”，例如广深两地的华润万家，大润发以及沃尔玛，其销售状态显示为“无货”。

部分有报价的渠道来看，飞天茅台酒的售价也因为618大促影响出现下跌，例如盒马渠道，其出售（标注是第三方供货）的飞天茅台酒原价为3099元/瓶，但是在618大促中减价600元，以2499元出售，这一打折出售拉低了飞天茅台的零售均价。

另外值得注意的是，对于近期618大促、茅台酒批价下跌等，部分经销商运营的销售终端也暂停了对茅台酒的挂网销售。在酒价调研中，南都湾财社记者发现仅一家经销商旗下经营的烟酒店终端挂出2620元/瓶。根据其中一名经销商向南都湾财社记者透露，由于近期飞天茅台大促导致零售价创新低，部分酒商暂停对茅台酒在旗下终端的销售，“等这波大促过去后再上架”。

据南都湾财社记者了解，618大促中，飞天茅台酒零售价节节走低，并通过补贴等方式一度探底至2210元/瓶至2250元/瓶，即使产品有“限购”，但一定程度上引起市场方面的恐慌。6月20日，南都湾财社记者再度回访相关电商平台，发现前述标价的飞天茅台仍正常在售。

 

大促“破价”影响多大？

FCA报告称其在过去的12个月里驳回了两例意欲“金蝉脱壳”的公司的申请。当时这两家公司都向FCA递交了破产申请，FCA通知这两家公司称出于相关考虑，他们的申请将会被拒绝，之后这两家公司撤回了之前的申请。在另外5个案例中(涉及一名财务顾问和4家金融咨询公司)，在FCA向当事人表达了FCA认为其涉及“金蝉脱壳”不法行为后，这些当事人都撤回了申请。

部分名酒零售均价回调，有产品低价或成常态

在618大促中，不但飞天茅台受到影响，多家白酒企业主力产品同样遭遇“价格坍塌”，在被补贴后零售价低于批价。

南都湾财社记者留意到，大促之后，被统计的样本酒款出现分化，有产品零售均价出现回升，例如第八代五粮液在本期《湾区酒价》中，零售均价录得1157.68元/瓶，相比上一期的1088.64元/瓶上调69.04元。同样回调幅度较大的，为洋河梦之蓝M6+，本期《湾区酒价》的零售均价录得818.7元/瓶，相比上期的786.25元/瓶上调32.45元。

部分在618大促中被“破价”销售的白酒，其终端零售均价并未有太大波动。例如君品习酒，本期《湾区酒价》的零售均价为1024.99元/瓶，相比上一期回升2.22元，不过在618大促中，该酒款价格一度低至735元/瓶（结合拼购与补贴），虽然大促结束后其价格已回调至1200元/瓶，但部分电商平台以及终端上，800至900元报价的君品习酒将更为常见。

而在本期《湾区酒价》录得下跌的酒款中，泸州老窖的国窖1573相比上期下跌约14元，该酒款在《湾区酒价》的统计终端上维持挺价，但是在618大促中，该酒款在电商平台上也是屡屡破价，售价一度跌破800元/瓶。

根据中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，800元至1500元价格带的白酒是倒挂最为严重的价格区间，这一价格带是部分酒企重点布局的“千元价格带”。

业界分析认为，这一价格带产品倒挂严重，主要与商务宴请需求尚未恢复导致的渠道库存大增相关，部分渠道商为清理产品回笼资金，不得不通过降价方式对市场进行抛货，而由电商平台主导的618大促，成为渠道抛货的重要机会。有经销商向南都湾财社记者披露，由于618大促销售的是电商平台库存货以及市场采购产品，因此有部分经销商私下与渠道合作，通过618来实现渠道库存下降。

据此前白酒行业分析师欧阳千里表示，每经历一次“破价”，酒厂都要通过政策来安抚经销商，以免经销商退货或者离场；对于经销商而言，往往为了维护终端体系，也要释放更大的政策、更低的价格来重建经销体系。

出品:南都·湾财社

策划:刘江涛 王莹

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执行:南都·湾财社记者 王静娟 贝贝 邱康正 萧子祺 张海霞 刘兰兰 实习生 林天星股票中的杠杆原理